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海航控股拟67亿出售天津航空48%股权 整合资源or准备输血

2019-10-31 13:53:41
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每部经文的通讯员:多里,每部经文的编辑:魏冠宏

10月16日晚,HNA控股(600221,sh)宣布计划将天津航空有限公司(以下简称天津航空)48%的股份转让给HNA航空集团有限公司(以下简称航空集团),交易金额为66.85亿元。

图片来源:记者张赟拍摄

《国家商报》记者注意到,该股权的受让方航空集团和HNA控股属于海航集团。两天前,10月14日,媒体报道海航集团调整了组织结构,将物流部门从HNA航空和HNA物流两大业务中剥离出来。今天(10月16日),记者查询海航集团官方网站,发现“HNA工业”栏目已经从原来的HNA和HNA物流改为只有HNA航空。

在这种情况下,正在海航集团内部“接管”的天津航空,对于整合高质量的航空资源和加强其主要航空产业具有重要意义。不过,一些民航评论员告诉记者,出售天津航空可能是向未上市公司转移资产,这并不排除未来利用未上市公司资本运营的灵活性将天津航空出售给海航集团外部,并为集团注入血液的可能性。

根据HNA控股10月16日晚间发布的公告,该公司计划以每股1.70元的价格将天津航空48%的股权转让给该航空集团,交易总额为66.85亿元。交易完成后,HNA控股在天津航空的持股比例将从95.82%降至47.82%,天津航空将不再是HNA控股的控股子公司。

本次交易的受让航空集团属于HNA及上市公司,其最大股东为海航集团,持有41.69%的股份。第二大股东和第三大股东分别是持有24.59%股份的HNA航空旅游集团有限公司和持有16.61%股份的海南英海航空管理合伙公司。

截至2019年6月底,航空集团未审计资产总额为683.18亿元,净资产为302.22亿元。2019年上半年,航空集团未经审计的营业收入为73.83万元,亏损3.76亿元。

从基础资产来看,天津航空是HNA控股的九大航空公司之一,总部位于环渤海地区的经济中心天津。2009年6月由海航集团和天津市政府共同出资成立。交易前,天津航空分别由HNA和天津保税区投资有限公司控股,持股比例分别为95.82%和4.18%。

据天津航空官方网站报道,截至2019年4月底,天津航空共运营了104架a330、a320、e190等系列飞机,逐步建立了包括天津、Xi安、呼和浩特、乌鲁木齐、重庆、贵阳、海口和大连8个基地的区域航线网络,开通了290多条国内外航线和126个通航城市。

根据《天津航空资产评估报告》,截至2019年8月底,天津航空扣除所有者权益中列示的永久债务后的净资产账面价值为111.02亿元,扣除所有者权益中列示的永久债务后的净资产评估价值为139.53亿元,增值率为25.67%。2019年1月至8月,天津航空经审计营业收入78.22亿元,净利润6.43亿元。

对于这笔交易,HNA控股表示,这是为了充分发挥天津航空服务辐射能力,更好地服务京津冀的协调发展,共同打造“一带一路”战略,从而将天津航空引入航空及其上下游资源丰富的新股东航空集团。

来自《国家商报》的记者询问了齐新宝,发现新股东航空集团的外商投资企业涵盖机舱服务(如HNA航空管理服务有限公司)、航空业务培训(如海南天宇飞行培训有限公司)和航空旅游(天津航空旅游有限公司)等上下游航空形式。

HNA控股还表示,以下新股东将通过资源整合、政企合作、集群发展等多种方式,全面推动天津航空旅游市场和上下游产业的发展,增强地方协同效应。

值得注意的是,海航集团旗下的HNA控股和航空集团之间的这笔交易,就航空资源而言,看起来像海航集团的“左右手”。此外,海航集团最近发布了重组和专注于其主要航空行业的信号。

10月14日,第一财经报道海航集团调整了内部组织结构,将物流部门从HNA航空和HNA物流两大业务中剥离。10月15日,海航集团相关人员在接受《国家商报》记者采访时表示,近日海航集团在关注航空主业健康发展的背景下,坚决处置非航空资产,同时不断优化内部控制结构,提高管理效率。具体调整以官方网站更新为准。

今天(10月16日),记者查询海航集团官方网站,发现“HNA工业”栏目已经从原来的HNA和HNA物流改为只有HNA航空。从这个角度来看,这笔交易似乎是对上述调整的回应,是为了扩大和加强主要航空产业而进行内部资源整合。

然而,一些业内人士认为,这笔交易可能为天津航空和输血海航集团的未来出售铺平道路。一位不愿透露姓名的民航资深评论员在接受《国家商报》记者采访时表示,这笔交易可能首先将天津航空的股权集中到该集团旗下的非上市公司。未来,天津航空将通过利用非上市公司更大的资本运营灵活性,向国外出售,为集团注入血液。

评论员说:“就我们所见,海航集团仍然缺钱,还有很多债务未偿还。目前,海航集团继续通过股权转让出售优质资产,以填补资金缺口。”

记者了解到,为了应对流动性危机,海航集团在2018年共出售了3000亿元资产。

国家商业日报

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