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美股这轮牛市已接近尾声?美企高管狂甩自家股票

2019-11-07 17:26:38
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每个记者:蔡鼎,每个编辑:何建玲

美国股市面临全球增长放缓和长期贸易纠纷的压力。

据英国《金融时报》报道,美国各地的高管正以20年来最快的速度抛售股票,原因是他们担心美国股市的长期牛市即将进入最后阶段。来自英国集团smart insider的数据显示,截至今年9月中旬,美国内部人士(通常是首席执行官、首席财务官或董事会成员)共出售了190亿美元的公司股票,预计今年将达到约260亿美元,创下2000年以来的新高。

一些分析师认为,贸易摩擦导致整体市场信心下降,未来经济的不确定性过高。套现股票是规避风险的一种方式。

未来的经济不确定性太高了。

2000年,在互联网泡沫最严重的时候,美国高管出售了自己370亿美元的股票。Smart insider预计,美国高管今年出售自己的股票将达到2008年金融危机以来的新高,超过2017年的250亿美元抛售。例如,自年初以来,沃尔顿家族成员共出售了22亿美元的沃尔玛股票。

聪明的内部数据显示,化妆品巨头雅诗兰黛和服装巨头卢勒蒙的高管也是自己股票最活跃的卖家之一。

投资者通常利用公司内部股票的交易数据来表示高级管理层对公司前景的信心。最近销售额的激增表明,美国各地公司董事会的高管们正从美国股票的高估值中获利。

《国家商业日报》记者指出,尽管美国股市今年打破了历史上最长的牛市纪录,但它们也面临着全球经济增长放缓和长期贸易纠纷的压力。

管理着约890亿美元资产的波士顿合伙人公司(boston partners)全球市场研究主管迈克姆拉尼(Mike Mrani)表示:“全球经济增长和贸易纠纷的不确定性,以及股票的高估值,促使高管们增加了自己公司的股票销售。

skybridge capital的联合首席信息官特洛伊盖耶斯基(Troy gayeski)也表示,各国央行最近针对不断恶化的经济数据放松了货币政策,这表明大公司预计未来利润将会下降。“如果你在管理层,你会知道,就创纪录的盈利能力而言,繁荣已经结束。既然如此,为什么不卖呢?”盖伊·贾斯基说。

数据还显示,去年年底美国股市崩盘期间,这些美国公司的高管暂停了股票抛售,当时美国股市经历了1931年以来最动荡的10月和12月。但自那以后,S&P 500指数迅速反弹,自年初以来上涨了近20%。

Cmr分析师大卫·刘(david liu)在接受《国家商业日报》采访时指出:“贸易摩擦导致整体市场信心下降。美国高管也很清楚,当前的贸易摩擦将对整体经济和他们工作的各个行业产生巨大影响,这可以解释他们抛售股票的原因:他们不相信未来的经济趋势,也不认为美国会从当前的贸易摩擦中受益。未来的经济不确定性太高,兑现股票是规避风险的一种方式。”

美国股市的牛市能持续多久?

需要指出的是,上述由smart insider提供的数据不包括与行使股票期权和出于税收目的出售股票的公司高管相关的股票出售。

英国《金融时报》报道称,这种抛售可能会更加严重。例如,根据提交给美国证券监管机构的文件,facebook首席执行官扎克伯格(Zuckerberg)今年迄今已售出约9.6亿美元的facebook股票。

《国家商业日报》记者询问了sec f-13文件,了解到自今年7月底以来,除了扎克伯格之外,包括亚马逊ceo贝佐斯和苹果ceo蒂姆·库克(Tim Cook)在内的几家大公司的高管已经开始大规模出售自己的股票,这被投资者视为未来股市信心减弱的重要指标,因为这些公司的内部人士通常比其他人更了解公司的方向,分析师也建议投资者目前采取对冲策略。

例如,8月29日,库克完成了今年苹果股票的首次出售。8月26日,他以平均每股206美元的价格卖出了265160股苹果股票,套现5462万美元。库克上一次出售苹果股票是在一年前的2018年8月27日,当时他以平均每股218美元的价格出售了265,160股苹果股票,获利5,780万美元。

内部人士抛售股票的现状也表明,市场对美国经济缺乏信心。

追踪美国股市流动性的投资研究公司trimtabs investment research的一项调查显示,8月份,美国公司内部人士平均每天卖出价值6亿美元的自有股票。这也是自今年以来美国商业内部人士每月销售额超过100亿美元的第五个月。

Trimtabs分析师温斯顿蔡(winston chua)表示,大规模抛售反映出美国企业内部人士对美国股市牛市能持续多久越来越怀疑。

Trimtabs投资研究还表示,这种情况在历史上只发生在2006年和2007年,不久之后,美国股市进入熊市。

国家商业日报

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